Reformas económicas en Chile, 1973–2024

• Un honor discutir esta edición definitiva de una obra que empezó en 1999
• Su estudiante de economía del desarrollo en la FEN; después, su ayudante
• Mentor de generaciones de economistas, ~60 años de profesor
  • (Contexto) Primer computador en Chile en 1961: IBM 1401, con 4 KB de memoria
• Nunca quiso escribir sus memorias
• Este libro es lo más cercano a ellas: su pensamiento en 50 años de reformas
• Lo refleja completamente: riguroso, sobrio, cientista social, humanista
• Un latinoamericanista y estructuralista, del nivel de Prebisch, Sunkel y Pinto
  • Y un macroeconomista de verdad, que se refiere al tiempo en trimestres
• Post de memorias: cuenta tu historia de Ricardo

• Ideas que nacieron en la práctica de la política económica
• Y han ido lentamente formalizándose y discutiéndose en la academia

Ricardo ayudó a construir: macroeconomía para el desarrollo (Ffrench-Davis 2005, 2010; Ocampo 2011) (p. 539)

“La estabilidad del nivel de precios es muy relevante, pero constituye solo uno de los ingredientes de la estabilidad macroeconómica. La estabilidad de la economía real implica lograr que el producto efectivo transite en torno a la capacidad productiva o PIB potencial en un marco de macroprecios sostenibles”Ffrench-Davis (2026), p. 538

• Una macro de mediano plazo, más allá de la estabilización keynesiana
• Una macro con fundamentos micro, que mira la estructura de la economía
• Cómo el ciclo económico impacta a la tendencia
• Cómo la macro del ciclo económico impacta el desarrollo económico
• Recién ahora el NBER discute crear un grupo de Macro-Development
• Foco: describir esta visión de Ricardo y reflejarla en una aplicación del libro

Crecimiento anual del PIB por subperíodo, medido entre cimas de uso de capacidad (p. 49, 123)

Brecha recesiva PIB efectivo–potencial no es un costo transitorio: deprime la inversión y el PIB potencial futuro (p. 58, 222)

1. Inversión irreversible bajo incertidumbre: con capacidad ociosa no se crea capacidad nueva. Inversión de 15,7% del PIB en 1974–89, contra 20,2% en los sesenta y 25,1% en 1994–99 (pesos de 1977) (p. 28, 44, 51, 58)
   Dixit y Pindyck (1994); Bloom (2009)
2. El tipo de cambio real como asignador: entre transables y no transables; su inestabilidad castiga exportaciones no tradicionales y valor agregado (p. 267, 280, 550)
   Rodrik (2008); Guzmán, Ocampo y Stiglitz (2018)
3. Heterogeneidad estructural: las políticas “neutrales” no son neutrales; los ajustes recesivos recaen sobre pymes y trabajadores menos calificados (p. 127, 233, 527) ⇒ crecimiento inclusivo
   Hsieh y Klenow (2009); Kaplan, Moll y Violante (2018)

Los tres comparten una idea: el ciclo puede mover la tendencia

• Regla del libro: medir el crecimiento entre cimas de uso de capacidad, no desde un fondo recesivo (p. 49, 84, 403)
• Caso: 1985–89 y 1990–94 crecieron 6,4% y 7,3% anual (De Gregorio 2004)
• ¿Dos éxitos similares?

1981–89: Ffrench-Davis (2026), cuadro IV.2 (p. 205). 1990–97: extensión propia con las tasas promedio del cuadro IX.1 (p. 367: efectivo 7,8% y potencial 7,6% en 1990–95; 5,7% y 6,7% en 1996–98), per cápita con población del Banco Mundial; oscilaciones anuales del PIB efectivo según las tasas oficiales anuales (Banco Central, vía WDI) centradas en esos promedios

• 1985–89: domina trabajo: desempleo de 31% en 1983 a ~6% en los noventa (p. 49, 66)
• 1990–94: dominan capital y PTF: inversión de 17% a 25% del PIB (p. 30, 345–346)
• No es pro-empleo versus pro-capital, sino recuperación versus expansión

De Gregorio (2004), DTBC N°298, cuadro 4. La PTF de 1985–89 incluye mayor uso de capacidad

Participación en el empleo total, Chile 1950–2009 (%)

GGDC 10-Sector Database (Timmer, de Vries y de Vries 2015), Chile 1950–2009 (se omite 2010 en adelante por el quiebre de clasificación de la nueva ENE). Los cuatro grandes sectores suman 100 cada año; los cuatro subsectores suman la participación de servicios. GGDC no separa gobierno de servicios comunales para Chile. Sombreados: dictadura 1973–89 y salto 1990–98

• La desindustrialización coincide con los ciclos del TCR: manufactura de 22% del empleo (1973) a 14% (1985) con apertura abrupta y atraso cambiario (caps. II–III); 17% en los noventa con TCR competitivo; 11% en 2009 tras la flotación de 1999 (p. 267, 280, 550)
• Servicios absorbieron todo: de 40% a 69% del empleo (1950–2009). El pico de 1983 (35% en servicios comunales y personales) son los empleos de emergencia PEM y POJH (p. 29, 231). ¿Servicios modernos o refugio de baja productividad? Es la heterogeneidad estructural (p. 530); McMillan y Rodrik (2011). Relacionado con la enfermedad de costos de Baumol
• Agricultura: pasa de 30% a 9% (1950–2009): en los noventa, con agroexportación y TCR estable, un cambio estructural estándar

• Puede ser un puente entre la macro para el desarrollo y las políticas de desarrollo productivo del capítulo XIV (p. 548)

1. Medición: el PIB potencial en tiempo real. El libro critica el PIB tendencial oficial por suponer simetría entre auges y recesiones (p. 78); la distinción recuperación/expansión depende de esa medición
2. Atribución: 1990–98 combina macro para el desarrollo, reformas tributaria y laboral, y recuperación de la democracia (p. 309, 347). ¿Cuánto pesa cada una?
3. Transiciones de política: mucho foco en la caída del crecimiento en los 2010, deberíamos poner más en la caída de la segunda mitad de los noventa
4. En tiempos de IA: la experiencia, el pensar holístico, sintetizar procesos y el juicio son lo que agrega valor en un profesor universitario